- Елена РузлеваРедакция Forbes
Состоятельные россияне активно открывают личные фонды и упаковывают в них свои активы. За год объем этих активов увеличился в 4,5 раза и теперь достигает 1,6 трлн рублей. Как устроены личные фонды и почему владельцы состояний начали ими так активно пользоваться?
Взрывной рост
Состоятельные россияне направили в личные фонды более 1,6 трлн рублей по итогам 2025 отчетного года, говорится в исследовании инвестиционной компании Wealth IQ (есть у Forbes). Это в 4,5 раза больше, чем годом ранее. Директор по аналитике Wealth IQ Кирилл Комаров при этом отмечает, что половина этой суммы — 804 млрд рублей — пришлась на один фонд. Некое физлицо или семья упаковали в фонд активы на эту сумму (если исходить из списка Forbes, таких людей в России немного — около 20 человек).
По словам Комарова, цифра может вызывать вопросы, но в итоге этот фонд был оставлен в исследовании, поскольку сумма капитала в 804 млрд рублей, как отмечается в пояснении к отчету, подтверждена аудиторским заключением.
Этот суперфонд, по данным «СПАРК-Интерфакс», называется «Личный фонд Полянский», он зарегистрирован в декабре 2024 года в Москве. Его исполнительный директор — Виктор Пряслов. В базе данных «СПАРК-Интерфакс» он указан еще и совладельцем нижегородской компании «АРС-2000», занимающейся 66 разными видами деятельностями. А гендиректор «АРС-2000» — Валерий Полянский, такая же фамилия значится в названии личного фонда. Полянский входит в состав попечительского совета фонда и заодно руководит московской компанией «МФПК Асгард» с 241 видом деятельности. Бенефициары «Личного фонда Полянский» не раскрываются.
Wealth IQ изучала бухгалтерскую отчетность фондов в государственном информационном ресурсе ГИР БФО, ее опубликовали 399 фондов из действующих 861. Четыре года назад, когда формат личных фондов только был создан, их было всего четыре. В 2023 году зарегистрировали 13 фондов, в 2024-м — 137, в 2025-м — 408, с начала 2026 года уже 299.
Понятие личного фонда, по сути, закрытой копилки с налоговыми преференциями для богатых людей, появилось в Гражданском кодексе в июле 2021 года. Личный фонд — это унитарная некоммерческая организация, которая управляет переданным ей имуществом. Его учреждает одно физическое лицо либо супруги. Условия управления этим имуществом определяются в каждом конкретном случае.
Forbes.Russia в MaxКанал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизниПодписаться
Замещение офшора
Что подтолкнуло состоятельных россиян создавать личные фонды? Генеральный директор управляющей компании «Перамо Инвест» Ольга Мещерякова говорит, что одна из основных причин заключается в том, что для богатых людей после начала конфликта на Украине и введения западных санкций в отношении России стало невозможным использовать офшорные трасты, через которые раньше структурировались активы. В результате капиталы стали переезжать обратно в Россию. Пик этого процесса пройден, однако объемы все еще большие, рассказывает она.
Аналитик «Алор Брокера» Виктория Ситникова называет взрывной рост личных фондов прямым следствием санкций 2022–2024 годов. Кроме того, что тогда с россиянами перестали работать иностранные семейные офисы и трасты, банки-контрагенты ужесточили комплаенс, появились требования раскрывать конечных бенефициаров, счета замораживались, а ввести или вывести капитал становилось все сложнее, вспоминает Ситникова.
Деофшоризацию капитала в качестве одной из главных причин роста спроса на личные фонды отмечает и управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев. По его словам, к концу года таких фондов в России будет как минимум тысяча.
«С учетом текущей экономической ситуации и снижения доступности иностранных инструментов личный фонд становится безальтернативным способом структурирования частного капитала», — говорит директор по структурированию капитала УК «Альфа-Капитал» Екатерина Жарова.
Передать по наследству
Состоятельные люди используют личный фонд и для передачи активов наследникам. По словам директора департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артема Майорова, сейчас бизнесмены 1990-х активно передают бизнес второму поколению. «Это требует фиксации всех нюансов по управлению бизнесом и ответственности разных участников, что позволяет сделать личный фонд», — уточняет он.
«Средний портрет учредителя личного фонда в России сегодня выглядит так: это состоятельный частный клиент возраста 55–70 лет, чаще всего мужчина-предприниматель первого постсоветского поколения капитала, накопивший состояние в промышленности, ретейле, сырьевом секторе, строительстве или IT в 1990–2010-х годах», — говорит аналитик «Алор Брокера» Виктория Ситникова. Такие люди приходят к личным фондам через три канала, говорит она: через подразделения private banking крупных банков, через крупные юридические фирмы и через специализированные «бутики» и нотариусов с профильной практикой. Созданием фонда решаются и другие задачи: защита капитала от рисков учредителя, защита учредителя от рисков бизнеса, консолидация активов, выход из управления при занятии госдолжностей, альтернатива семейному планированию, перечисляет генеральный директор АО «Лайф менеджмент» Александр Пергушев.
В исследовании Wealth IQ говорится, что доминирующий класс активов — ценные бумаги: 39% фондов держат преимущественно их. Второе место занимает недвижимость и основные средства, третье — краткосрочные финансовые вложения. Если убрать из этой картины тот самый крупный фонд на 804 млрд рублей, как это сделали авторы другого исследования, ВШЭ и «Альфа-Капитал», получится, что почти 68% активов оставшихся фондов — это доли в ООО, 19% — ценные бумаги, 3,9% — недвижимость.
Личный фонд можно создавать, обладая капиталом от 100 млн рублей. Как говорится в исследовании Wealth IQ, на сегодня большая часть отчитавшихся фондов — 156 — имеют активы в пределах 150 млн — 1 млрд рублей. Вторая по численности категория — фонды на 100–150 млн (86 штук), третья — фонды с активами, превышающими 1 млрд рублей (81). При этом 63% всех активов приходятся на 10 крупнейших фондов, отмечает Виктория Ситникова из «Алора». И в целом, как правило, создаются под крупный капитал.
Никто не узнает
Главный плюс для состоятельного россиянина, решившегося на личный фонд, — конфиденциальность. В исследовании Wealth IQ отмечается, что сведения о структуре доходов фонда, составе имущества, расходах, численности и оплате труда работников могут быть коммерческой тайной. Учредительные документы закрыты для третьих лиц, сведения об учредителях не передаются в ЕГРЮЛ.
В 2024 году личные фонды были освобождены от проверок и отчетности в Минюсте — это тоже привело к повышению конфиденциальности личных фондов. Еще одно преимущество личных фондов для состоятельных людей — оптимизация налогов.Такая структура может применять упрощенную систему налогообложения, если стоимость амортизируемых основных средств не превышает 218 млн рублей, говорит партнер адвокатского бюро «Астериск» Федор Закабуня.
Есть и другие налоговые преференции. Например, фонд может платить налог на прибыль по ставке 15% вместо 25%, действующих для других организаций. Такое правило применяется, если 90% доходов фонда — пассивные, то есть дивиденды, процентный доход, доход от продажи долей или акций, говорит Закабуня. А выплаты из фонда не облагаются НДФЛ для всех выгодоприобретателей, независимо от степени родства с учредителем фонда.
Наконец, личный фонд позволяет его учредителю экономить на налоге на имущество. Если налогооблагаемая база для недвижимого имущества считается на основе кадастровой стоимости и кадастровая стоимость каждого из объектов не превышает 300 млн рублей, фонд платит налог не более 0,3%. Для прочих организаций ставка может доходить до 2,5%, добавляет Закабуня.
В итоге получается такая закрытая для чужих глаз копилка, которая позволяет богатым людям обеспечивать непрерывность управления своими активами, передавая их из поколения в поколения, и при этом скрывать состав этих самых активов, резюмирует Александр Пергушев.
Источник: www.forbes.ru
